简介
企业支出管理平台 Ramp 宣布完成 7.5 亿美元 F 轮融资,估值达到 440 亿美元,较两年前增长近 6 倍。公司将 AI token 支出管理定位为继企业卡和采购后的第三大业务支柱,年化收入已超 10 亿美元。
估值飙升背后的增长引擎
企业支出管理平台 Ramp 在 2026 年 6 月 4 日宣布完成 7.5 亿美元 F 轮融资,估值达到 440 亿美元。这一估值较两年前的 76.5 亿美元增长了近 6 倍,使其成为全球最具价值的私营金融科技公司之一。本轮融资由 ICONIQ Capital、新加坡政府投资公司(GIC)和安大略省教师退休基金(OTPP)领投,高盛另类投资、D.E. Shaw & Co.、摩根士丹利投资管理、Generation Investment Management、Insight Partners 和 BroadLight Capital 等新投资者加入。
Ramp 的快速增长建立在坚实的业务基础之上。公司披露其年化收入已超过 10 亿美元,并实现了正自由现金流。根据彭博社报道,其实际运营收入已超过 15 亿美元。更值得关注的是,2026 年 3 月的支付总量同比增长约 170%,这是公司三年来的最高增速——尽管当前业务规模已是上次达到该增速时的约 20 倍。
公司目前处理的年度支付总额超过 1000 亿美元,服务客户数量从 2025 年 11 月的 5 万家增长至超过 7 万家,客户包括 Visa、Uber、Shopify、Anduril 和 Figma 等知名企业。这些数据显示,Ramp 已经从最初面向初创企业的费用管理工具,成长为服务大型企业的综合性平台。
AI token 支出:新的战略支柱
Ramp 本轮融资的一个显著特点是其强调 AI 相关业务。公司 CEO Eric Glyman 在一篇详细的博客文章中阐述了 Ramp 如何将 AI token 成本管理定位为继企业卡和采购之后的第三大业务支柱。
随着企业大规模采用生成式 AI 工具和服务,AI token 支出正在成为一个新的企业成本类别。不同的 AI 服务提供商——如 OpenAI、Anthropic、Google 等——都有各自的定价模式和 token 计费方式,企业缺乏统一的监控和管理工具。Ramp 推出的解决方案旨在帮助企业跨平台监控 AI token 使用情况,设置预算限制,并优化成本。
更进一步,Ramp 还推出了专门为 AI 代理设计的企业信用卡。这一产品允许 AI 代理代表用户进行支付,同时保持企业的支出控制和合规要求。随着 AI 代理在企业运营中扮演越来越重要的角色——从自动化采购到管理供应商关系——为这些代理提供受控的支付能力成为一个实际需求。
公司在新闻稿中特别提到,其新增长的一部分来自 token 支出管理业务,这表明企业对这类工具的需求正在快速增长。
金融科技估值的新标杆
Ramp 的 440 亿美元估值在金融科技行业中具有重要的对比意义。据报道,这一估值约为 Capital One 收购企业支出管理平台 Brex 价格的 8.5 倍。虽然具体的收购金额未公开披露,但这一对比凸显了投资者对具有强劲增长和 AI 叙事的金融科技公司的强烈兴趣。
这轮融资发生在金融科技行业经历了一段估值调整期之后。在 2021-2022 年的融资高峰后,许多金融科技公司在 2023-2024 年面临估值下调。Ramp 能够在这一背景下实现估值大幅增长,反映了其业务基本面的强劲表现。
从投资者阵容来看,本轮融资吸引了传统金融机构(高盛、摩根士丹利)、主权财富基金(GIC)、养老基金(OTPP)以及知名风险投资机构的共同参与,这种多元化的投资者结构通常被视为公司成熟度和市场地位的标志。
产品扩展与国际化布局
Ramp 的成长轨迹展示了从单一产品到综合平台的演进。公司最初以企业信用卡和费用管理工具起家,主要服务初创企业。如今,其产品线已扩展至支付处理、欺诈检测、采购管理、供应商管理,甚至会计服务。
在产品层面,Ramp 在采购、费用管理、会计和预算等多个产品中集成了 AI 代理功能,帮助企业自动化日常财务操作。这种 AI 原生的产品设计使其能够为客户提供更高的运营效率。
在地理扩张方面,Ramp 通过收购斯德哥尔摩的 Billhop 进入英国和欧盟市场,推出企业卡和金融工具。这一国际化举措表明公司正在将成功的美国市场模式复制到其他发达市场。
企业支出管理的未来趋势
Ramp 的成功和其 AI token 管理战略反映了企业支出管理领域的几个重要趋势:
首先,企业支出的数字化和自动化程度持续提高。传统的报销流程和手工审批正在被 AI 驱动的自动化工具取代,这不仅提高了效率,也增强了合规性和可见性。
其次,新的支出类别正在出现。AI token 支出只是其中之一,随着企业数字化转型的深入,云服务、SaaS 订阅、API 调用等新型支出类别都需要专门的管理工具。
第三,支出管理平台正在向综合财务运营平台演进。从简单的费用报销到采购、支付、会计的全流程管理,平台化趋势明显。这种整合不仅为客户提供了更好的用户体验,也为平台公司创造了更高的客户粘性和更大的收入潜力。
从机构视角来看,企业支出管理工具的演进也对企业财务基础设施提出了新要求。随着 AI 代理获得支付能力,企业需要更精细的权限控制、实时监控和合规审计能力。对于提供企业钱包和支付基础设施的服务商而言,这些趋势可能带来新的产品需求和集成机会。
市场竞争与行业影响
Ramp 的快速增长发生在企业支出管理市场竞争日益激烈的背景下。除了被 Capital One 收购的 Brex,市场上还有 Expensify、Concur(SAP 旗下)、Divvy(Bill.com 旗下)等竞争对手。Ramp 能够在这一拥挤的市场中脱颖而出,部分原因在于其产品创新速度和对新兴需求(如 AI token 管理)的快速响应。
本轮融资也可能对整个金融科技行业产生影响。在经历了估值调整后,一个具有强劲基本面和 AI 叙事的公司能够获得如此高的估值,可能会重新激发投资者对金融科技领域的兴趣,特别是那些能够展示清晰 AI 应用场景和实际业务增长的公司。
值得注意的是,Ramp 虽然估值高达 440 亿美元,但仍然是一家私营公司。市场普遍预期公司可能在未来考虑 IPO,届时其估值将接受公开市场的检验。公司目前的正自由现金流状态和强劲增长为潜在的公开上市奠定了良好基础。
总体而言,Ramp 的融资成功和业务扩张展示了企业支出管理领域的持续创新和增长潜力,同时也反映了 AI 技术如何为传统金融服务创造新的价值主张。
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