欢迎阅读 Cobo 稳定币周报第 26 期。

本周稳定币周报看点👇

• 本周最受瞩目的事件，Cloudflare 推出稳定币并支持 x402 协议，将“互联网货币层”的叙事推向现实。稳定币将成为价值互联网的临界点，重塑 AI 支付与创作者经济。

• 宏观层面，稳定币已演变为国际货币竞争的最前沿。美国凭借监管优势吸引资本与企业回流，而新兴市场和欧洲则加速布局本币稳定币，以抵抗美元扩张和维护货币主权。

• 合规改善与资本进入推动稳定币赛道快速“转正”。本周活跃的投融资活动，表明稳定币已从小众叙事迈向全球金融核心基础设施，带来模式与技术的迭代，也积累了新的竞争与泡沫风险。

整体来看，稳定币正从小众叙事，迈向全球金融的核心基础设施。行业正在进入规模化增长与市场成熟的关键阶段。

市场概览与增长亮点

稳定币总市值达$295.616b（约2956.16亿美元），周环比增长$3.788b（约37.88亿美元）。市场格局方面，USDT 继续保持主导地位，占比 58.66%；USDC 位居第二，市值$73.685b（约736.9亿美元），占比24.93%。

区块链网络分布

稳定币市值前三网络：

1. 以太坊：$159.64b（1596.4亿美元）

2. 波场(Tron)：$77.021b（770.2亿美元）

3. Solana：$13.447b（134.47亿美元）

周增长最快的网络TOP3：

1. M By M^0 (M) ：+51.83%

2. PayPal USD (PYUSD)：+43.48%

3. Global Dollar (USDG)：+10.49%

数据来自 DefiLlama

🎯Cloudflare 推出 NET Dollar，稳定币走向互联网的通用货币层

掌控全球五分之一网络流量的 Cloudflare，宣布推出美元稳定币 NET Dollar，并与 Coinbase 合作推动 x402 协议。这样一家覆盖数百万网站与企业的互联网巨头入局，意味着稳定币正走出加密交易和套利场景，也摆脱“全球南方”的叙事，首次大规模扩展至主流商业和实体经济。

NET Dollar 与 x402 的结合，瞄准的是一个长期未解的难题——微支付。AI 智能体能否像浏览网页一样自动完成交易？过去受限于手续费和中介，这一愿景始终停留在纸面。借助 Cloudflare 的分布式网络与原生稳定币，价值流动开始有可能像数据包一样轻量、实时。对开发者而言，这意味着 API、算力和内容可以被更细颗粒度地变现；对 AI 行业而言，则触及到更根本的议题：训练数据的使用究竟如何得到补偿。

但真正的 AI 原生支付体系远不止于价值传输，还必须建立在信任与身份之上。AP2 协议通过“可验证意图”机制，将每笔交易与用户授权绑定，避免因 AI 幻觉而触发错误支付。ERC-8004 标准和账户抽象则为代理提供可验证身份和可控权限，相当于数字护照和使用规则。三者与 x402 互为补充，使支付、信任与身份形成闭环，才可能支撑起一个安全而高效的 AI 交易基础设施。

长远来看，Cloudflare 发行稳定币意味着，互联网的商业模式正在经历结构性的转型。正如Cloudflare CEO Matthew Prince 所言，过去几十年互联网依赖广告与银行转账，而下一阶段将由按需付费、碎片化支付和微交易驱动。AI 的出现，让信息生产几乎没有边际成本，内容呈指数级增长，但真正稀缺的却是人类的时间与注意力。未来的互联网经济，将不再以“内容数量”为核心，而是以价值筛选展开，只有对用户真正有价值的资源，才能跨越注意力这道门槛，获得回报。

这正是 x402 协议与 NET Dollar 的意义所在：当“免费模式”逐渐失效，一个新的价值层正在互联网基础设施之上成形。无论是数据、算力还是服务，请求都将对应支付；哪怕是微额，也足以在信息洪流中，把真正的“信号”与无尽的“噪音”区分开，建立一条高效的价值传导路径。

🎯Tether 以5000 亿美元估值寻求融资，免费午餐模式面临终结

稳定币赛道，正在以前所未有的速度发生质变。在众多玩家中，Tether 一直是毋庸置疑的王者，它凭借 USDT 掌控着最大的市场份额。现在，它正在寻求一轮的融资，估值可能高达 5000 亿美元，这使其跻身与 OpenAI、SpaceX 同一梯队的超级巨头行列。

这个数字，乍一看似乎能以其巨额的利润和高达 1720 亿美元的流通市值来支撑。然而，如果我们剥开这层华丽的外衣，会发现这个估值背后潜藏着巨大的泡沫，Tether 曾经坚不可摧的商业模式，正面临多重挑战，其核心护城河正在瓦解。

Tether 资产负债表上有约 55 亿美元的现金、比特币和股权投资。若将这部分非运营资产从估值中剔除，以 5000 亿美元的估值对应计算，隐含的就是约 68 倍 EV / 年化收入。这在传统金融语境下仅属于高增长、高壁垒的科技公司。

Tether 的核心优势曾经近乎无懈可击。其核心利润来源于无风险利率，用户把资金交给它，它将资金存放在安全的金融工具里，利息全部归己而无需向持币者支付分成。这种模式相当于在加密世界里扮演了一家“无监管的银行”，在利率高企时成为一台暴利机器。然而，这种模式过于依赖宏观环境，一旦利率下行，利润空间将被直接压缩，其最具确定性的收入来源随之动摇。

随着监管的清晰化， GENIUS 法案这样的监管清晰度，正在为合规稳定币提供明确的入场券。这消除了 Tether 的“护城河”，让任何拥有庞大分发网络的巨头（比如大型消息应用、金融科技公司）都可以合法且低风险地发行自己的稳定币。当稳定币成为一种同质化商品，竞争将不再是关于技术，而是关于分发和效率，而这正是 Tether 的最大软肋。

更深层的挑战来自用户和开发者的觉醒。稳定币发行商长期“独享利差”的模式正在遭遇质疑，市场开始要求发行商将部分利息收入返还给持币者和开发者。如果 Tether 无法满足这种需求，它就会面临用户流失的风险。这就像一个银行，在不支付利息的情况下，面对一个开始向储户支付利息的新竞争者。Tether 的商业模式，正受到来自内外部的双重挤压。

尽管面临诸多挑战，Tether 仍有一个最后的防线，在发展中国家建立的强大品牌忠诚度。在这些地区，Tether 不仅仅是一种交易工具，更是一种抵抗本币通胀、进行价值存储的关键资产。这种忠诚度为 Tether 提供了强大的网络效应，使其用户在短期内不太可能转向其他收益更高的稳定币。然而，随着新的竞争者加大在这些地区的投入，这道防线是否能够长期坚守，仍然是未知数。这场 5000 亿美元的估值，更像是一个泡沫，一个对过去商业模式的过度自信。Tether 的免费午餐，正面临终结。

🎯资本涌向稳定币：本周稳定币赛道投融资的五大趋势

本周，稳定币赛道的投融资活动异常活跃，且多为大手笔，显示资本对这一领域的关注度已达到前所未有的高度。仅在 2025 年前九个月，相关初创公司已筹集约 5.37 亿美元，相比 2024 年全年约 8400 万美元，增幅超过 5 倍 —— 市场加速趋势十分明显。

资本正迅速涌入几个关键方向：AI 代理的支付基础设施、企业级合规稳定币服务、以及传统金融与区块链的深度融合。背后驱动力包括：监管清晰度提升、传统金融巨头积极入场，以及新兴市场的持续渗透。这些因素共同指向一个趋势：稳定币正在成为未来数字经济的核心底层。然而，Tether 等高估值的案例也提醒市场，在狂热中无法忽视潜在的估值泡沫风险。

整体来看，本周我们共跟踪到至少 11 笔与稳定币及相关基础设施有关的重大融资或投资事件，总金额达数亿美元（不含 Tether 的巨额融资），其中不乏战略性后期轮次和新独角兽的诞生。

本周的投融资集中在以下几个方向。

AI 驱动的智能体网络正在成为新的增长极，Crossmint、Circuit & Chisel 以及 YC 的“金融科技 3.0”项目，均在押注 AI 场景下的支付能力。市场普遍相信，AI 代理的自动化、微额与高频支付需求，将使稳定币走向规模化应用，成为 AI 经济体的货币层。

企业级合规基础设施继续获得资本追捧。Bastion 打造“稳定币即服务”，Zerohash 被称为“链上 AWS”，这类平台能在合规框架下解决发行、储备与流动性管理，并与传统金融系统无缝衔接。

传统金融的介入进一步加速了这一进程。Fnality 引入多家银行巨头投资，专注央行货币代币化；Zerohash 获得 Interactive Brokers 与摩根士丹利入股；PayPal 与 Stripe 直接布局稳定币支付。资本与合作让银行和支付巨头主动拥抱代币化，既为效率和成本优化，也在为未来的资产数字化占位。跨境支付与新兴市场则持续成为落地场景，RedotPay、Shield 聚焦拉美、非洲与亚洲，PayPal 投资 Stable 并加大在中东与非洲的投入。稳定币在解决跨境清算低效与高成本的问题上，依旧展现出最强现实价值。

值得注意的是，资本的乐观正在与估值泡沫的担忧形成张力。Tether 追求 5000 亿美元估值，Plasma 的 FDV 高达 120 亿美元。乐观情绪凸显了稳定币的长期前景，但市场也对其盈利模式高度依赖利率环境提出质疑。这种张力正在推动投资者和监管方，要求新进入者不仅讲述增长故事，更要证明清晰、可持续的价值捕获与盈利路径。

监管合规

🏛九大欧洲银行联合开发欧元稳定币

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• UniCredit、ING等九家欧洲银行组建联盟，在荷兰成立新公司开发欧元稳定币，计划2026年下半年推出

• 该稳定币将受欧盟加密资产市场监管(MiCA)框架规范，联盟将申请荷兰央行监管下的必要牌照

• 各银行表示该项目将为美国主导的稳定币市场提供欧洲替代选择，增强欧洲支付领域战略自主性，各参与银行可提供钱包和托管等增值服务

为什么重要：

• 欧洲金融机构正积极争夺稳定币市场份额，挑战美元稳定币主导地位，体现欧洲金融体系拥抱加密技术的战略布局

🏛美国CFTC推进稳定币在代币化抵押品中的应用

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• 美国商品期货交易委员会(CFTC)启动新倡议，允许将稳定币作为代币化抵押品用于满足庞大衍生品市场中的保证金需求，已向行业征求如何实施该政策的意见

• CFTC代理主席Caroline Pham长期倡导探索稳定币在抵押品管理方面的应用，称其为”稳定币在市场中的杀手级应用”，并在接任代理主席后宣布推进稳定币支持的代币化试点项目

• CFTC 将接受书面建议直至10月20日，此举是继《美国稳定币创新指导与建立法案》(GENIUS Act)出台后，对新监管框架下稳定币应用的进一步探索

为什么重要：

• Pham与SEC主席Paul Atkins合作推进的”加密冲刺”计划，响应了总统工作组关于加密政策的报告，该报告呼吁CFTC”就采用代币化非现金抵押品作为监管保证金提供指导”。这将使市场参与者能够更智能、更高效地利用美元资产，有望释放美国经济增长潜力，为稳定币在机构级市场基础设施中的应用开辟新途径

🏛SEC主席Atkins推动年底前实施加密产品”创新豁免”政策

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• SEC主席Paul Atkins在Fox Business采访中表示，希望在2025年底前实施”创新豁免”政策，允许加密产品快速上市，该政策将使企业能够”将链上产品和服务推向市场”

• 自今年4月上任以来，Atkins已采取多项措施对加密行业采取友好态度，包括启动”加密项目”(Project Crypto)以现代化SEC现有的数字资产规则框架

• SEC和CFTC计划下周举行圆桌会议，讨论如何将”新颖和创新产品”引回美国，Atkins表示两机构正”密切配合”，强调监管和谐而非合并监管机构

为什么重要：

• 在美国国会通过首个专门针对稳定币的法案后，立法者正着眼于全面监管加密行业，目前众议院和参议院各有一个加密市场结构法案版本需要整合。白宫数字资产顾问委员会执行主任Patrick Witt预计，加密市场结构法案将在年底前通过。Atkins的”创新豁免”提议标志着SEC监管方向将为数字资产行业创造更加明确和友好的监管环境，有望吸引更多加密创新回流美国市场

🏛白宫计划年底完成全面的加密货币市场结构法案

要点速览：

• 白宫数字资产顾问委员会执行主任Patrick Witt表示，加密市场结构法案有望2025年底前通过，目前正与参众两院合作推进立法进程

• 该立法将整合多项法案，包括7月已在众议院通过的CLARITY法案以及参议院推出的2025年负责任金融创新法案，明确CFTC与SEC对加密资产监管权限

• 白宫积极吸引加密企业回归美国本土运营，Witt强调”美国对加密业务开放，全速前进”

为什么重要：

• 特朗普政府转变对加密监管态度，推动完整监管框架将为行业带来确定性，有望扭转前政府时期加密企业外流趋势

🏛新加坡稳定币XSGD登陆Coinbase，打造本币加密货币交易桥梁

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• 新加坡元稳定币XSGD正式上线Coinbase交易平台，并将发行于Coinbase孵化的以太坊Layer 2网络Base上

• XSGD已获新加坡金融管理局(MAS)认可，符合即将推出的单一货币稳定币监管框架，自推出以来处理超87亿次链上交易

• 该稳定币已与120多个数字资产平台和金融机构集成，支持SGD与XSGD之间的零费用转换，并提供XSGD/USDC交易对

为什么重要：

• XSGD在Coinbase上线代表非美元稳定币正获全球主流交易所支持，为新加坡提供与美元稳定币竞争的本币数字化选项，并为跨境支付和外汇交易提供24/7全天候结算能力

宏观趋势

🔮花旗上调稳定币市场预测，2030年可达4万亿美元

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• 花旗银行上调2030年稳定币发行量预测，基准情景从1.6万亿美元上调至1.9万亿美元，乐观情景从3.7万亿美元上调至4万亿美元

• 稳定币市场规模已从2025年初的2000亿美元增长至目前的2800亿美元，若流通速度与法币相当，年交易量有望达到100-200万亿美元

• 报告指出银行代币(tokenized deposits)未来交易量可能超过稳定币，主要受企业对监管保障、实时结算和合规需求推动

为什么重要：

• 区块链正迎来类似”ChatGPT时刻”的爆发，稳定币与银行代币并非零和博弈，而是金融基础设施重构的重要组成部分，美元仍将主导数字货币生态

🔮哈萨克斯坦联合万事达推出本国货币稳定币KZTE

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• 哈萨克斯坦正式推出坚戈(tenge)锚定稳定币KZTE，基于Solana区块链技术开发

• 该项目由哈萨克斯坦政府联合万事达卡(Mastercard)、Intebix和欧亚银行(Eurasian Bank)共同开发

• KZTE是首个得到主要支付网络支持的非美元主权稳定币，代表央行数字货币的另一种实现路径

为什么重要：

• 万事达卡参与表明传统支付巨头正积极拥抱基于区块链的国家货币解决方案，这将为其他新兴市场提供抵抗美元稳定币主导地位的可行模式

🔮美英成立跨大西洋工作组，协调加密货币和资本市场政策

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• 美国财政部长Scott Bessent和英国财政大臣Rachel Reeves宣布成立跨大西洋工作组(Transatlantic Taskforce)，将汇集英国财政部、美国财政部和两国市场监管机构的官员，共同协调数字资产监管和资本市场政策

• 工作组将在180天内通过现有的英美金融监管工作组(U.K.-U.S. Financial Regulatory Working Group)提交建议，这些建议将在与私营行业密切磋商后形成

• 尽管工作组涵盖传统资本市场，但数字资产预计将成为重点，官员们将审视短期措施(如在立法不确定时促进跨境用例)和长期战略(如推进批发数字市场基础设施)

为什么重要：

• 这一合作标志着世界两大金融中心正携手应对数字资产革命，在美国推进支持创新政策的背景下，此举有望缩小英美监管方法差距，提升英国竞争力。区块链分析公司Elliptic评论称，这种结构化合作将加强对透明度和问责制的共同承诺，可能建立全球基准。随着伦敦和纽约作为”全球金融双支柱”的定位，此举将对全球数字资产监管框架产生深远影响

🔮《GENIUS法案》推动稳定币跨境交易规模预计达4万亿美元，54%企业计划一年内采用

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• EY最新调查显示，随着《GENIUS法案》提供监管明确性，54%未使用稳定币的公司表示将在未来6-12个月内采用稳定币，目前已有13%公司正在使用稳定币进行跨境支付

• 成本节约是企业采用稳定币的主要动力，41%当前用户报告在国际交易中使用稳定币至少节省10%费用，而《GENIUS法案》解决了流动性、税务处理和托管服务等不确定性

• 受访高管预计到2030年，稳定币将占全球跨境支付的5%-10%，交易规模达2.1万亿至4.2万亿美元，但目前仅8%企业接受稳定币支付，多数公司仍依赖银行和金融科技合作伙伴进行整合

为什么重要：

• 今年7月签署的《GENIUS法案》为美元稳定币提供了储备要求和发行审批流程等长期期待的监管框架，成为企业采用稳定币的转折点。随着监管清晰度提高和跨境交易成本优势显现，稳定币正从加密世界迈向传统金融和企业应用主流，未来将在全球支付体系中扮演重要角色，但基础设施整合仍是当前面临的主要挑战

市场采用

🌱AWS成为稳定币初创企业首选基础设施平台

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• 稳定币市场增长迅猛，2024年链上交易量超27.6万亿美元，Citi预计到2030年流通供应量将达1.6-3.7万亿美元

• zerohash、Yellow Card和Bastion等初创公司选择AWS打造稳定币基础设施，利用其安全性和全球扩展能力处理跨境支付、工资发放和资金管理

• AWS提供关键技术支持：Amazon EKS处理工作负载、AWS Nitro Enclaves保护加密签名、Lambda和DynamoDB实现无服务器自动扩展，帮助企业降低40-50%运营成本

为什么重要：

• 稳定币正从交易工具转变为全球支付基础设施，AWS的技术优势使金融科技公司能快速构建合规且高性能的稳定币服务，重塑跨境支付格局

🌱Fold与Stripe合作推出比特币奖励信用卡，每笔消费最高可获3.5%比特币回馈

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• 纳斯达克上市公司Fold(FLD)宣布与Stripe和Visa合作推出首款纯比特币奖励信用卡，将在Visa网络上运行并使用Stripe Issuing的基础设施

• 持卡人每笔消费可立即获得2%的比特币奖励，通过Fold支票账户结算并满足特定条件可额外获得1.5%奖励，与亚马逊、塔吉特、家得宝等零售合作伙伴消费最高可获10%回馈

• 该卡没有类别管理、代币质押、交易所账户或余额要求，每笔购买都自动以真实比特币形式发放奖励，Fold已处理超过31亿美元交易并分发超过8300万美元比特币奖励

为什么重要：

• 这一合作标志着Stripe新消费者发卡产品的里程碑，让金融科技公司无需管理自身基础设施即可推出创新支付工具。Fold已提供比特币借记卡、交易所和礼品卡计划，该信用卡是建立完整比特币原生金融服务套件的下一步。作为持有近1500枚比特币的公司，Fold通过这一产品进一步降低了消费者获取比特币的门槛，使”堆叠聪”(stacking sats)成为日常消费的自然延伸，推动比特币支付和奖励机制走向主流

🌱LINE与Kaia联手推出跨境支付稳定币超级应用

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• 区块链Kaia与LINE NEXT(LINE的Web3部门)宣布计划推出”Project Unify”稳定币超级应用，将于今年晚些时候在LINE的Dapp Portal上亮相

• Unify 服务将消费支付、汇款和出入金通道整合到单一界面，用户可存入稳定币获得实时激励、通过消息传输资金、在全球进行线上和店内支付并获得消费奖励

• 应用计划支持与美元及其他主要货币挂钩的稳定币，包括日元、泰铢、韩元、印尼盾、菲律宾比索、马来西亚林吉特和新加坡元

为什么重要：

• 该合作旨在通过推出开发套件(SDK)扩大稳定币生态系统，同时解决亚洲支付基础设施高度分散的问题。Kaia是由Kakao的Klaytn和LINE的Finschia区块链在2024年4月合并而成，背靠韩国和日本、台湾、泰国等地区的主流消息平台，拥有庞大用户基础。此次合作自2025年1月Mini Dapps推出以来已吸引超过1.3亿新注册用户，有望推动亚洲地区稳定币支付的广泛采用和跨境金融普惠

新品速递

👀Rainbow 计划于第四季度推出 RNBW 代币，用于非托管加密钱包

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• Rainbow宣布计划在2025年底前为其非托管加密钱包推出原生RNBW代币，该宣布在Consensys创始人Joe Lubin确认MetaMask正在开发MASK代币仅数天后发布

• Rainbow同时公布多项钱包改进计划，包括实时价格更新、即时余额更新、改进价格图表功能，以及由Hyperliquid提供支持的永续合约交易

• 该公司表示用户此前积累的Points积分将在新代币计划中发挥作用，称”这只是第三阶段的开始”，未来路线图还包括DeFi仓位和支持更多区块链

为什么重要：

• 这一趋势标志着主要加密钱包提供商纷纷通过推出原生代币增强用户黏性和生态系统价值。继MetaMask宣布MASK代币、Coinbase考虑为Base推出代币后，Rainbow的加入显示非托管钱包正在利用代币化模式与竞争对手争夺用户。Rainbow作为EVM兼容的浏览器和移动加密钱包，在2023年末推出积分计划部分目的是从MetaMask吸引用户，而今年将这些积分与原生代币挂钩，进一步深化其用户激励战略

👀World Liberty Financial即将推出借记卡和零售应用，创始人称不会发布自有区块链

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• World Liberty Financial联合创始人Zak Folkman在首尔韩国区块链周宣布，该项目将”很快”推出借记卡，允许用户将USD1稳定币和World Liberty Financial应用连接到Apple Pay

• 公司还将推出被描述为”Venmo遇上Robinhood”的零售应用，结合传统Web2风格的点对点支付功能和类似Robinhood的交易元素

• Folkman明确表示项目”永远不会”推出自己的区块链，强调World Liberty Financial的定位是成为完全不受链、技术和分发平台限制的中立方

为什么重要：

• World Liberty Financial于2024年9月推出，背后有特朗普家族成员支持，已发行WLFI代币和USD1稳定币。尽管WLFI自9月1日正式发布以来价格下跌37%（目前为0.21美元），Folkman强调这是长期项目，着眼于”几十年”的发展。公司刚与韩国最大加密货币交易所之一Bithumb签署合作备忘录，显示其正积极拓展全球业务，致力于成为传统金融和链上市场之间的桥梁

👀 ChaosChain发布自主智能体SDK，引入三重验证堆栈助力AI支付系统

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• ChaosChain推出面向自主智能体(autonomous agents)的SDK，通过简单的pip install chaoschain-sdk命令即可安装，主打”三重验证堆栈”解决AI代理信任问题

• 该SDK集成ERC-8004身份、声誉和验证注册功能，支持多种支付方式（包括加密支付和传统支付），目前已在Base、以太坊和Optimism的Sepolia测试网上部署

• 核心技术是三层验证架构：第一层Google AP2意图验证（确认人类授权），第二层流程完整性验证（确保代码正确执行），第三层ChaosChain裁决（验证结果价值），ChaosChain掌控其中两层

为什么重要：

• ChaosChain的SDK通过提供完整的三层验证系统，为自主代理创建了可验证的信任基础设施，尤其是在支付领域。该项目支持包括USDC在内的实时加密支付，以及Stripe、PayPal、Google Pay和Apple Pay等传统支付方式，同时确保代理行为的可验证性和透明度。这一基础设施可能成为自主经济关键信任层，为DeFi风险预测、自主电商代理和去中心化服务市场等应用提供技术支持

资本布局

💰 稳定币初创公司 RedotPay 融资 4700 万美元，跻身独角兽行列

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• 香港稳定币支付公司RedotPay完成4700万美元战略融资，估值突破10亿美元，Coinbase Ventures首次参投，Galaxy Ventures和Vertex Ventures跟投

• 该公司成立于2023年，已拥有超500万用户，覆盖100多个市场，其稳定币支付卡、多币种钱包和全球支付服务年交易量达100亿美元

• RedotPay的全球支付功能允许用户将稳定币直接发送至本地银行账户或电子钱包，在拉丁美洲等新兴市场获得强劲增长

为什么重要：

• RedotPay晋升独角兽正值全球稳定币发行商和支付轨道竞争加剧之际，多国监管框架逐步明晰为这类创新支付方案提供发展契机

💰Circle Ventures宣布对Crossmint进行战略投资，共同推动稳定币支付普及

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• Circle Internet Group旗下的企业风险投资部门Circle Ventures宣布对Crossmint进行战略投资，进一步深化双方在稳定币支付领域的合作

• Crossmint将通过其钱包和API技术提供稳定币入金通道、交易编排和智能代理支付服务，搭配Circle发行的受监管、完全储备的USDC，共同为数十亿用户、企业和AI代理提供支付服务

• 该合作已应用于多个领域，包括帮助MoneyGram重塑汇款流程、构建新型金融科技产品，以及与Google合作实现智能代理支付，稳定币技术已成为Crossmint技术栈的核心组成部分

为什么重要：

• 这项投资标志着两家公司共同致力于构建一个新的金融时代，其特点是资金近乎即时流动、全球可访问，且系统同时为人类和机器设计。通过结合Crossmint的技术与USDC的稳定币优势，这一合作将加速低成本、全球化、即时交易的稳定币创新，进一步推动加密支付从技术概念走向主流应用，特别是在AI代理经济兴起的背景下

💰Bastion稳定币基础设施获1460万美元融资，总额超4000万美元

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• 受监管的稳定币基础设施提供商 Bastion 宣布完成1460万美元战略融资轮，由Coinbase Ventures领投，Sony Innovation Fund、a16z crypto、Samsung Next和Hashed参投，使其总融资额突破4000万美元

• Bastion提供”稳定币即服务”(Stablecoin-as-a-Service)平台，为企业和金融机构提供发行、持有和大规模使用稳定币的工具，包括发行、储备管理、流动性管理，并内置监管许可和合规功能

• 公司近期进行了多项战略性人才招聘，增强领导团队，包括任命收入主管、财务主管、法律总顾问和风险合规总监，以应对全球企业对稳定币解决方案不断增长的需求

为什么重要：

• 这轮融资反映了机构对稳定币作为下一代金融基石的支持，证明企业级稳定币基础设施市场正快速扩张。随着全球企业和金融机构加速采用数字资产，Bastion凭借其合规导向的稳定币基础设施成为关键推动者。该公司持有纽约金融服务部(NYDFS)信托牌照和其他州许可证，使其能为企业提供安全、合规的数字资产服务，从而消除监管障碍，简化稳定币在企业生态系统中的应用

💰Fnality完成1.36亿美元C轮融资，扩展银行区块链支付系统

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• 金融科技公司Fnality宣布完成1.36亿美元C轮融资，由WisdomTree、美国银行、花旗、KBC集团、淡马锡和Tradeweb领投，高盛、瑞银和巴克莱等现有投资者继续参与

• 该公司构建以央行持有的现金作为抵押的主要货币代币化版本，提供实时交易结算、数字证券交付对付(DvP)和外汇支付对付(PvP)服务，能有效减少中间环节、加快结算速度并提高资本使用效率

• 新资金将用于在更多货币中推出类似系统、增强流动性管理工具，并支持证券和稳定币等代币化资产的结算，继2023年由高盛和法国巴黎银行领投的9500万美元融资后再次扩大规模

为什么重要：

• Fnality首席执行官Michelle Neal称此次融资标志着迈向”全球金融混合未来”的重要一步，传统金融机构与去中心化市场将无缝交互。该公司已在英国推出使用央行货币进行链上英镑支付的结算基础设施。主要投资者将这项投资视为推动金融基础设施现代化以适应代币化资产的广泛战略的一部分，显示传统银行业正积极拥抱区块链技术以提升效率和竞争力

💰PayPal宣布投资1亿美元加速中东和非洲数字增长

要点速览：

• PayPal宣布承诺在中东和非洲地区投资1亿美元，通过少数股权投资、收购、PayPal Ventures基金、人才和技术部署等多种方式，推动这一全球增长最快的数字商务地区的创新和包容性经济增长

• 此举紧随今年4月PayPal在迪拜设立首个区域中心之后，该中心旨在为从大型企业到小商户提供无摩擦支付、强大安全保障和更广泛的国际市场准入

• PayPal Ventures已在该地区的多家有前景的初创公司进行投资，包括Tabby、Paymob和Stitch，彰显了PayPal作为数字商务未来塑造者的长期合作伙伴角色

为什么重要：

• 此项投资承诺突显了PayPal扩大在中东和非洲地区影响力的决心，旨在加强当地企业与全球市场之间的联系。随着该地区拥有一些全球最具活力和快速发展的企业，PayPal的战略投资将帮助当地企业扩大规模，为创新者打开新机遇，并将数百万消费者和社区纳入数字经济，进一步巩固其作为全球支付基础设施提供商的领导地位

💰Cloudburst 完成 700 万美元 A 轮融资，以扩展链下加密智能平台

要点速览：

• Cloudburst Technologies宣布完成700万美元A轮融资，由Borderless Capital领投，Strategic Cyber Ventures、CoinFund、Coinbase Ventures、Bloccelerate VC和In-Q-Tel参投，自2022年成立以来总融资达1100万美元

• 与专注链上活动的传统区块链分析公司不同，总部位于纽约的Cloudburst专注于链外情报分析，从Telegram群组、专业论坛、监管文件和新闻源等渠道收集数据，识别欺诈网络、非法行为者、骗局和社交情绪

• 公司平台处理数百万链外数据点，应用专有AI模型识别新兴威胁和模式，已与主要加密交易所、合规团队和政府机构合作，为监管机构、执法机构和市场参与者提供实时情报和预测洞察

为什么重要：

• 该融资将用于扩大Cloudburst的AI和数据科学团队，加速产品开发并拓展全球市场。随着加密行业日益成熟，链外情报分析对于识别欺诈和非法行为变得至关重要。Cloudburst的创新方法为金融机构提供了超越区块链的风险可见性，帮助理解塑造数字资产生态系统的叙事，填补了传统区块链分析工具无法覆盖的情报缺口

💰 zerohash完成1.04亿美元D-2轮融资，估值达10亿美元

要点速览：

• zerohash 宣布完成1.04亿美元D-2轮融资，由Interactive Brokers(IBKR)领投，摩根士丹利、SoFi、Apollo Global等知名金融机构参投，这是2025年最大规模的加密货币与稳定币融资之一

• 公司已达10亿美元”独角兽”估值，现为Stripe、Interactive Brokers、贝莱德BUIDL基金等顶级金融和金融科技公司提供链上解决方案，其基础设施已服务190个国家超500万用户

• zerohash定位为链上基础设施的”AWS”，专注于加密货币、稳定币和资产代币化领域，新资金将用于产品扩展、团队成长和解决复杂用户与技术挑战

为什么重要：

• 这轮融资由传统金融巨头主导，标志着机构资本正加速进入加密行业。zerohash年收入实现同比增长，企业上链速度加快，全球监管明晰度提高，而稳定币和资产代币化正从理论阶段转向主流应用。作为企业集成数字资产、支付和代币化的默认基础设施提供商，zerohash的成功反映了传统金融与区块链技术融合正在加速

💰Y Combinator、Base和Coinbase Ventures联合启动”金融科技3.0”计划，推动金融上链

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• 硅谷创业孵化器Y Combinator与Base和Coinbase Ventures合作推出”金融科技3.0”计划，已开放申请，寻找在区块链基础设施上构建新一代金融服务的创始人

• 该计划重点关注三大领域：将稳定币扩展到美元以外的本地货币、股票和信贷市场等资产代币化、构建面向消费者的应用程序，包括AI驱动的金融代理

• Base是与Coinbase关联的以太坊二层区块链，最近与Shopify合作提供全球USDC支付，展示了这些公司将金融产业迁移上链的持续努力

为什么重要：

• 这一倡议恰逢美国监管环境日趋明朗，GENIUS法案等新法规为稳定币发行者提供明确规则，而更广泛的加密市场结构立法也在推进中。随着监管、基础设施和采用率三方面逐渐对齐，Y Combinator这样的主流科技孵化器与加密巨头合作，标志着区块链金融正从实验阶段过渡到主流应用阶段，为推动全球经济增加创新、创造力和自由提供新机遇

💰Bullish完成IPO后向USD.AI 注资400万美元

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• 纽交所上市公司Bullish通过其风投部门Bullish Capital向AI基础设施融资平台USD.AI投资400万美元

• USD.AI创建合成美元为AI基础设施提供融资，通过以GPU硬件为抵押的标准化贷款模式，已在私测阶段获得2.5亿美元存款

• Bullish CFO David Bonanno表示：”代币化是下一代资本市场核心，USD.AI将这一趋势扩展到人工智能这一资本密集型行业”

为什么重要：

• 此投资反映数字资产平台看好代币化在传统资本市场的应用潜力，特别是将DeFi与机构级风险管理相结合解决AI基础设施融资瓶颈

💰Stripe前高管获1920万美元融资，推出ATXP协议实现AI代理支付基础设施

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• Stripe前加密与AI合作负责人Louis Amira和前加密工程主管David Noël-Romas创立Circuit & Chisel，为其首款产品ATXP协议筹集1920万美元，旨在成为”代理支付的HTTP协议“

• ATXP协议解决AI代理间通信和支付问题，使AI可执行涉及资金的复杂任务，如预订机票或部署投资策略，填补当前AI代理无法进行金融交易的关键空白
  该融资由Stripe领投，Primary Venture Partners、ParaFi和Coinbase Ventures参投

• ATXP将支持Stripe自己的稳定币区块链Tempo，与谷歌和Coinbase等公司最近发布的类似解决方案形成竞争

为什么重要：

• ATXP若成功将实现微交易这一长期以来的承诺，使AI代理能自主支付少量费用获取信息，如查看私人LinkedIn资料或访问付费文章。这可能从根本上改变网络运作方式，推动AI代理应用生态系统爆发式增长，类似于iPhone推出后iOS应用的兴起。尽管解决方案面临”先有鸡还是先有蛋”的问题，但为AI代理经济提供基础设施是关键第一步

💰PayPal投资Stable，将PYUSD引入Stablechain扩展稳定币支付生态

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• PayPal Ventures已战略投资Stable，双方将合作将PayPal USD(PYUSD)接入专为稳定币设计的Stablechain，强强联合以促进稳定币在全球支付领域的主流应用

• 该合作针对稳定币现有基础设施的不足：高波动性手续费、不一致的结算时间和分散的工具。Stablechain通过以USDT作为原生燃料费、亚秒级确认和企业级吞吐量解决这些痛点

• PayPal PYUSD负责人David Weber强调，此举将在多区块链生态系统中扩展PYUSD的实用性，解锁更多商业用例；PayPal Ventures合伙人Amman Bhasin表示重点关注新兴市场的真实应用场景

为什么重要：

• 这次合作将传统支付巨头的信任度与创新稳定币基础设施结合，标志着稳定币正从加密原生用例向日常支付、商业和金融产品领域迈进。双方共同构建跨链兼容性、出入金通道和全新支付流程，为稳定币成为全球金融核心支柱铺平道路。尤其关键的是，此举针对新兴市场，在那里可靠的美元支付能产生最大影响，通过与可信分销合作伙伴合作，加速规模化和实际应用场景落地

💰a16z支持的Shield获500万美元融资，助力国际企业通过加密货币进行跨境交易

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• 加密新银行Shield完成500万美元种子轮融资，由Giant Ventures领投，a16z加密创业加速器、Factor Capital、Coinbase和美国银行作为战略天使投资者参与

• Shield允许进出口商使用美元稳定币进行跨境交易，同时提供制裁筛查和反洗钱等合规服务，自推出以来已处理超过1亿美元支付，仅上个月就达4000万美元

• 联合创始人兼CEO Emmanuel Udotong表示，拉美、非洲和亚洲部分地区的贸易企业经常等待数天或数周才能完成国际电汇，支付高额费用，甚至无法获得美元，Shield旨在解决这一痛点

为什么重要：

• 在加密货币市场强势回归的背景下，Shield为传统国际支付领域带来创新解决方案，直接解决发展中国家企业面临的跨境支付难题。公司计划利用新资金扩大银行合作伙伴关系并强化合规产品，与PayPal的Xoom和Stripe的Bridge等支付巨头展开竞争。Shield的成功可能为欠发达地区企业创造更公平的全球竞争环境，同时代表稳定币在实体经济中的应用正在落地

💰稳定币初创企业融资创纪录，总供应量预计将达1万亿美元

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• 稳定币初创企业2025年已筹集5.37亿美元，较2024年的8400万美元增长5倍，显示投资者对该领域兴趣激增

• 香港稳定币基础设施公司OSL Group在7月完成3亿美元股权融资，成为今年最大一笔交易，若将Circle和Figure纳入统计，稳定币行业今年总融资已超过24亿美元

• 稳定币市场竞争加剧，传统金融巨头纷纷入局：Stripe宣布推出自己的稳定币网络，法国兴业银行计划发行美元稳定币，摩根大通推出JPMD，美国银行、富国银行和花旗集团也在积极探索

为什么重要：

• 美国总统特朗普签署具有里程碑意义的稳定币立法《Genius法案》，为行业带来合法性和制度保障。稳定币流通总价值本周突破2900亿美元新高，Coinbase分析师预测到2028年将超过1万亿美元。尽管银行业游说团体警告该法案可能导致超过6万亿美元存款从传统银行流出，但加密行业反驳称存款流失是一个”神话”，金融机构只是试图保护其”每年1870亿美元的刷卡费收入